6月7日晚間，中芯國際回復了科創(chuàng)板上市審核問詢函。
此前，中芯國際披露了招股書。其擬募資200億元，用于投向12英寸芯片SN1項目，為先進及成熟工藝研發(fā)項目儲備資金，并補充流動資金。12英寸芯片SN1項目，正是中國大陸第一條14納米及以下先進工藝生產(chǎn)線。
針對本次上交所提出的涉及股權結構、業(yè)務、核心技術、公司治理、財會信息、其他事項的6大問題、29個小問題，中芯國際均做出了回應。
14及28納米產(chǎn)品今年一季度收入占比7.8%
中芯國際的核心業(yè)務為集成電路晶圓代工，它主要為客戶提供0.35微米至14納米多種技術節(jié)點、不同工藝平臺的集成電路晶圓代工及配套服務。
其中，主要技術節(jié)點為14納米及以下的產(chǎn)線，中芯國際將其定位為先進工藝平臺。主要技術節(jié)點為0.35微米至28納米的產(chǎn)線，則定位為成熟工藝平臺。
上交所對于中芯國際業(yè)務的問詢，就集中在更為先進的14納米、28納米產(chǎn)品上。問詢函提到，其14納米、28納米產(chǎn)品收入占比不高，14納米線寬技術晚于競爭對手的量產(chǎn)時間等情況，需要進行補充披露。
（中芯國際可比公司技術節(jié)點的量產(chǎn)時間）
招股書顯示，中芯國際28納米及以下產(chǎn)品的主要競爭對手包括臺積電、格羅方德、聯(lián)華電子。其14納米、28納米技術節(jié)點的量產(chǎn)時間均晚于競爭對手2~4年。
在這兩類產(chǎn)品的市場規(guī)模上，中芯國際也與同行有較大的差距。2019年，臺積電16納米及以下、28納米至20納米產(chǎn)品分別實現(xiàn)收入約1069.75億元人民幣、370.42億元人民幣，占晶圓代工收入的比例分別為49.6%、17.2%。
同一時期，聯(lián)華電子14納米產(chǎn)品的收入為零；28納米產(chǎn)品實現(xiàn)收入約37.95億元人民幣，占晶圓代工收入的比例為11%。而中芯國際14納米、28納米產(chǎn)品分別實現(xiàn)收入0.57億元、8.07億元，占晶圓代工收入的比例分別為0.3%、4%。
（中芯國際晶圓代工業(yè)務各工藝制程產(chǎn)品的收入）
今年一季度，中芯國際14納米、28納米產(chǎn)品的晶圓代工收入占比分別上升至1.3%、6.5%，兩類產(chǎn)品合計實現(xiàn)收入約4.44億元。其收入來源仍以55/65納米、0.15/0.18微米產(chǎn)品為主。
整體上看，今年一季度，臺積電、聯(lián)華電子28納米及以下產(chǎn)品的晶圓代工收入占比分別為69.5%、9%。盡管中芯國際這兩類產(chǎn)品的收入規(guī)模仍落后于同行，但在收入占比上已接近聯(lián)華電子。
在市場份額追趕競爭對手的同時，中芯國際28納米及以下產(chǎn)品還將面臨毛利率較低的問題。
中芯國際稱，2019年，其14納米產(chǎn)品毛利率為正。但由于其14 納米制程的主要承載主體中芯南方SN1產(chǎn)線仍處于開辦期，尚未開始折舊，當期相關運營及財務數(shù)據(jù)參考度較低。
至于近三年毛利率為負的28納米產(chǎn)品，中芯國際稱，這是因為2018年及2019年全球28納米制程市場出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，且新產(chǎn)線投產(chǎn)后會在一定時期內面臨較高的折舊負擔。
對此，中芯國際表示，集成電路晶圓代工行業(yè)設備的通常實際使用期長達十至二十年。晶圓代工企業(yè)首先通常隨著產(chǎn)線的逐步達產(chǎn)，毛利率會逐漸有較大的改善；當設備結束折舊期后，產(chǎn)線的盈利水平將實現(xiàn)極大程度的提高。
將旗下兩民辦非營利學校納入合并報表
問詢函還注意到中芯國際在北京、上海擁有兩所全資控股學校以及三所幼兒園，并要求其就學校出資來源、運營規(guī)模、將民辦非營利學校并表的合理性等問題進行說明。
中芯國際稱，其成立之初存在部分外籍員工。為解決員工子女就學問題，其通過境內子公司以自有資金分別舉辦兩所民辦非營利學?！虾Ｊ忻褶k中芯學校、北京市中芯學校。目前，其職工子女占兩所學?？傉猩藬?shù)的一定比重。
民辦中芯學校分為英文部、中文部，招生對象為滿足一定條件的外籍學生、中國港澳臺地區(qū)學生、中國大陸戶籍學生。
2017~2019年，兩所學校的合計辦學收入分別為2.33億元、2.68億元、3.03億元，占中芯國際總營收的比例分別為1.1%、1.2%、1.4%；學生總數(shù)分別為3589人、3777人、4063人。
以此估算，兩所學校2019年的人均學費約為7.46萬元。
（中芯國際旗下兩所學校的運營規(guī)模）
由于2018年中央出臺規(guī)定，要求民辦園一律不準單獨或作為一部分資產(chǎn)打包上市。2019年，中芯國際將對旗下三所幼兒園歷史投入的出資作為對幼兒園的捐贈。之后，其對三所幼兒園的出資直接費用化，不再將幼兒園的資產(chǎn)、利潤納入合并報表。
不過，中芯國際依然對旗下的兩所民辦非營利學校并表。
中芯國際稱，并表源于其主導推選產(chǎn)生的理事/董事占比為五分之四，對于兩所學校的重大經(jīng)營決策具有控制權力。此外，其通過主導參與兩所學校的相關活動，可以為員工提供間接福利，從而通過留存人才享有可變回報。